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随着山西国投对上市公司收购完毕澳门新浦京娱乐游戏,  随着山西国企改革加速

来源:http://www.roundh.com 作者:供应商 人气:84 发布时间:2020-03-26
摘要:随着山西国企改革加速,七大煤炭集团之间或将按煤种通过重组、板块化经营来改变目前各自为政、产品重叠、互相竞争的格局。 近日,阳泉煤业、大同煤业、潞安环能、西山煤电、山

  随着山西国企改革加速,七大煤炭集团之间或将按煤种通过重组、板块化经营来改变目前各自为政、产品重叠、互相竞争的格局。
  近日,阳泉煤业、大同煤业、潞安环能、西山煤电、山煤国际、阳煤化工、ST三维、蓝焰控股、太化股份、通宝能源等10家公司发布《收购报告书摘要》称,山西省国资委将其持有的上述上市公司相关控股股东的股权,无偿划转至山西省国有资本投资运营有限公司(下称山西国投)。
  加上此前已经划转的南风化工、山西焦化和漳泽电力股权,至此山西七大煤炭集团旗下13家上市公司股权划已全部转至山西国投。
  
  业内人士认为,股权划转是山西国有煤企改革的重要一步,山西国投对七大煤炭集团旗下13家上市公司收购完毕,标志着山西国有煤企改革迈出实质性步伐,进入落地加速阶段,山西七大煤炭集团整合也将随之展开。
  山西国投完全控股七煤企
  在今年年初举行的山西省国有资产监督管理工作会议上,山西省副省长王一新要求,要更多地在资本层面下功夫,特别是要用好用活国有控股的上市公司平台,大力推动国有资源资产化、资本化、证券化。
  资料显示,七大煤炭集团的资产证券化率都较低。截至2016年,除了山煤集团和阳煤集团外,其余六家集团资产证券化率都不到30%。
  煤炭分析师赖清华指出,七家集团所属公司在IPO之后,更多的是运用间接融资和发债券融资,资本市场的再融资功能没有充分利用,大同煤业、西山煤电、阳泉煤业和潞安环能等4公司则从未利用过股权再融资。
  为进一步提升国有资本运营效率,提高国有资本回报,今年7月31日,山西省国有资本投资运营有限公司挂牌成立,注册资本500亿元。山西国投业务以国有资本投资、运营及相关业务为主,具体负责国有股权持有、投资及运营,资产管理及债权债务重组,企业重组及产业并购组合,企业及资产(债权、债务)托管、收购、处置等。
  中国煤炭经济研究会战略管理专业委员会副主任牛克洪认为,以国有资本投资运营平台的方式推进山西国有煤企改革是一种很好的方式,这种方式可以加快从“管资产,管企业”向“管资本,管股权”转变,推动山西国有煤企完全地走向市场。
  在易煤研究院研究员张飞龙看来,13家上市公司股权全部划转至山西国投,这一举措将更有利于以市场化方式投资运营上市公司国有股权,提高国有资产资本化和证券化水平,增强国有资本流动性,从而实现国有资本价值最大化和国有资本动态调整,提升国有资本增值能力。
  收购完成后,山西省国有资本投资运营公司将成为七大煤企旗下上市公司的控股股东,同时也是七大煤企的直接控制人。
  提高产业集中度
  2008年,为提高煤炭产业集中度,山西省开展煤矿企业的兼并重组。山西省属煤炭企业经历一系列整合重组之后形成了七大集团,分别是同煤集团、焦煤集团、阳煤集团、潞安集团、晋煤集团、山煤集团、运销集团(山西煤炭运销集团2013年和山西国际电力集团合并成了晋能集团)。
  纵观七大煤炭集团业务,除煤炭主业外,辅业产品大多处在发展的低端,行业竞争力弱,整体盈利能力偏低,个别行业甚至亏损严重。
  数据显示,2016年七大煤企合计亏损35亿元,七大煤企旗下上市公司2016年合计盈利13亿元,换言之,七大煤企集团其他业务亏损达48亿元,辅业业绩拖累严重。
  “截至日前,七大煤炭集团虽然都形成了‘以煤炭产业为主、多元化发展’的‘1+N’产业格局,但是产业链条短,同质化竞争情况突出,大而不强的特征明显。”张飞龙说。
  根据中国煤炭工业协会公布的2017年中国煤炭企业50强名单(以 2016年营收为参考标准),山西省七大煤企集团全部入围且均在排在前20,其中同煤集团、焦煤集团、潞安集团、阳煤集团和晋煤集团更是位列前10,整整占据了半壁江山,总体规模优势明显。但是,从单个企业来看,2016年神华集团煤炭产量 4.3亿吨,山西省七大煤企之首的同煤集团产量仅为1.2亿吨。
  针对省内煤企同质化竞争严重的问题,山西省出台的《关于深化国企国资改革的指导意见》明确提出,将通过专业化重组优化配置同类资源、提高产业集中度、增强市场竞争力。
  山西省国资委主任郭保民表示,在推行资产证券化的基础上,将对煤炭企业实施战略重组,合并同质企业,在省内形成3~4个大型煤炭集团,通过市场兼并重组,优胜劣汰,市场出清,诞生一批竞争力强的现代企业。
  在张飞龙看来,随着山西国企改革加速,七大煤炭集团之间或将按煤种通过重组、板块化经营来改变目前各自为政、产品重叠、互相竞争的格局。
  2016年年底,山西省政府颁布的《山西省“十三五”综合能源发展规划》提出,山西省将以大型煤炭企业为主体,按照“一个矿区原则上由一个主体开发,一个主体可以开发多个矿区”的原则,在企业自愿、市场主导的基础上,进一步加大资源整合、兼并重组力度,晋北动力煤基地培育同煤集团和中煤平朔两个亿吨煤炭集团,晋中炼焦基地培育焦煤集团亿吨级煤炭企业,晋东无烟煤基地培育阳煤集团、潞安集团和晋煤集团三大煤炭集团向亿吨级企业迈进,在已有煤炭大集团整合重组基础上,研究探索分基地、分煤种组建世界一流、国内引领的特大型煤炭集团公司。

地方国企改革的步伐不断加快。

事件:9月4日,西山煤电、潞安环能和蓝焰控股发布公告称,根据《山西省人民政府国有资产监督管理委员会关于将持有的省属22户企业国有股权全部注入山西省国有资本投资运营有限公司的通知》,山西国资委决定将所持有的公司控股股东山西焦煤集团有限责任公司100%股权,潞安集团100%股权以及山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司62.57%股权全部注入山西省国有资本投资运营有限公司,目前,上述事项已完成工商变更登记。

 

日前,山西省14家上市公司发布了被山西国投收购的公告,收购完成后,山西国投将成为这14家公司的控股股东。其中,也包括七大煤企旗下的上市公司。同时,山西国投也是七大煤企的直接控制人。

    山西国有资本投资运营公司横空出世:国务院国资委正在着手拟定关于国有资本投资运营公司试点配套文件,国有资本投资、运营公司试点改革将提速扩容且授权力度正在加大。在此背景下,山西省国有资本投资运营有限公司于7月31日上午挂牌成立,注册资本高达500亿,该省推动国有资产管理体制从“管资产”向“管资本”转变迈出实质性步伐。

 

山西省以及国务院都发布了有关文件指出,山西省内煤炭企业同质化严重,需要通过兼并重组、资本注入等方式来改变这种局面。

    山西国资正式进入山西国投时代:自8月17日开始,山西国际能源集团、山西国新能源集团、山西省高速集团三家国企率先完成划转,8月18日同煤、焦煤、阳煤等多达17家省属国企股权进行了划转,8月22日中条山有色金属集团完成划转,8月23日晋煤集团成为最后一家完成划转的山西国资委原有22家省属国企。

业内认为,随着山西国投对上市公司收购完毕,进入资本运作阶段,山西七大煤炭集团整合在即,未来或出现煤企巨无霸。

    山西国改有望提速:目前证监会山西辖区共有38家上市公司,其中山西省国资委下属18家,占比47%;省财政厅下属1家;晋城市政府下属1家;山西国资序列上市公司合计20家;未来山西国企改革相关的资本运作基本上就围绕这20家企业展开。22家省属国企将股份划转如国投平台后,“管资本”的能力大幅提升,而资本收益也将更加集中,山西国改有望提速。

山西国投将开启资本运作

    七大煤炭企业尚有大量资产可注入:此前,山西省属煤炭企业经历一系列整合重组之后形成了七大集团,分别是同煤集团、焦煤集团、阳煤集团、潞安集团、晋煤集团、山煤集团、晋能集团。整体而言,七大集团旗下都有上市平台,合计控股12家上市公司,但资产证券化率都较低,集团资产存在很大注入空间,资本运作值得期待。

近日,阳泉煤业、大同煤业、潞安环能、西山煤电、山煤国际、阳煤化工、山西汾酒、太钢不锈、太原重工、ST三维、蓝焰控股、太化股份、通宝能源、国新能源14家公司同时发布了《收购报告书摘要》。

    以西山煤电为例,今年政府工作报告及王一新在西山煤电考察时也指出,将把西山煤电打造成全球最大焦煤公司。而目前西山煤电上市公司的产能占比仅为集团的31%,占由此猜想,西山煤电存在集团资产注入预期。

根据收购报告书,山西省国资委将其持有的上述上市公司相关控股股东的股权,无偿划转至山西省国有资本投资运营有限公司,山西省国有资本投资运营有限公司间接持有相关上市公司30%以上的股份。本次划转完成后,山西省国有资本投资运营有限公司在上述公司中的股份比率超过30%,触发全面要约收购义务,需向证监会申请豁免其要约收购义务。本次权益变动已获得山西省国资委批准。

    同煤集团:拥有煤炭产能1.1亿吨,2016年煤炭产量11786万吨,煤种为动力煤,是山西地区动力煤整合主体,矿区集中在晋北地区,旗下拥有大同煤业和漳泽电力两家上市公司,分别运营煤炭和火电业务。

公告表示,山西省国资委代表山西省政府授权山西省国有资本投资运营有限公司对所出资的企业履行出资人职责,山西省国资委为山西省国有资本投资运营有限公司控股股东和实际控制人。山西省国有资本投资运营有限公司业务以国有资本投资、运营及相关业务为主,具体负责国有股权持有、投资及运营,资产管理及债权债务重组,企业重组及产业并购组合,企业及资产(债权、债务)托管、收购、处置等。

    2016年上市平台大同煤业年产量仅为2452万吨,资产注入可期。

对于此次收购的目的,公告表示,收购人是按照山西省委、省政府发展山西经济的决策部署,以促进国有资本、资金和资源的可持续发展,解决国有企业历史遗留问题,统筹推进国有企业重组改制进程,加快混合所有制改革,确保国有资产保值增值,降低国有企业资产负债率,促进山西省新兴产业和潜力替代产业发展壮大为目的,通过对山西省省属国有企业股权划转、筹组成立的省属国有资本投资运营有限公司。

    焦煤集团:是山西省焦煤资源整合平台,拥有矿井107座,在产产能约8600万吨,2016年原煤产量9151万吨,其中炼焦精煤产量4312万吨,是国内最大的焦煤生产企业;集团下辖3家上市公司,西山煤电、山西焦化、南风化工,分别运营煤炭、焦化、盐化业务。西山煤电拥有产能2960万吨,仅占集团产能的31%。

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